四年首见折价!Grayscale 比特币信託遭抛售,投资

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全世界最大比特币基金、灰度投资公司旗下的「Grayscale 比特币信託」(Grayscale Bitcoin Trust, GBTC)本周已崩跌 20%,超过比特币本身 13% 的跌幅,这代表这档基金被抛售的速度快于比特币本身。

根据《彭博社》彙编的数据,GBTC 原先价格比自身的标的资产(比特币)有着高昂溢价,但现在随着下跌,溢价已经蒸发,GBTC 的价格在 24 日已较自身标的资产低出 0.7%,是 2017 年 3 月来首度折价。

彭博行业研究(Bloomberg Intelligence)认为,「溢价蒸发」代表投资人寻求在比特币惊人的涨势中分一杯羹,使得数十亿美元的资金投入 GBTC 后,随着比特币涨势停滞,投资人正寻求撤出资金。彭博行业研究高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示:

比特币上周末大涨至创新高的 58,000 美元,但此后崩跌,直到 25 日又再续跌 1.4%,迈向一年来「最糟单周表现」。

一些分析师担心,如果 GBTC 下跌的情况延续,很可能会冲击比特币价格。因为如果资金继续流失,疑虑在于 Grayscale 可能会停止买进比特币。由于 Grayscale 是比特币最大买方之一,因此若需求崩减,可能会冲击比特币价格。知名的比特币批评人士 Peter Schiff 在推特上表示:

Peter Schiff 继续表示:「市场需要新的买方进入,以便让需要现金週转的持币者出场。」不过,有些分析师认为,Peter Schiff 的说法太夸张,而且价格下跌本来就是市场正常情况。

GBTC 是个汇聚民间投资资金的庞大资金池,有加密货币基金经理人会把这些资金用于买进比特币。Grayscale 接着在公开市场上销售信託的股票,由于在美国没有比特币 ETF,因此一些美国投资人会把 GBTC 视为在股市上买比特币的方式之一。

至于投资人为何更青睐股票市场,而非直接利用加密货币交易所买进比特币?

原因很多,包括这可让比特币投资能符合退休帐户这类避税帐户的规定。此外,投资人也不用直接持有比特币,因为对许多不熟悉的人来说,操作手续仍过于複杂。第三,GBTC 受美国证管会规範,但比特币交易所却未受到同等的监管。不过,GBTC 会向投资人收取 2% 管理费,就像基金业者的做法一样。

QCP Capital 的 CIO Darius Sit 表示,不必过度担心 Grayscale 比特币信託的情况。他说:

他表示,许多大型交易平台希望利用 GBTC 的高溢价,通常与税务议题有关。交易 GBTC 会让他们能够持有更多的比特币部位。

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